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量化流程
strategy
data =>backtest => evaluate
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策略主要類型：
套利策略
市場(chǎng)中性策略
指數(shù)增強(qiáng)策略
量化選股多頭、空頭
CTA?管理期貨
量化多策略
期權(quán)策略
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管理會(huì)計(jì)查看全部
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多因子模型
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量化投資類型：
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1、量化投資理論基礎(chǔ)
? ? ?市場(chǎng)有效性假說；現(xiàn)代資產(chǎn)定價(jià)理論；投資組合理論；
對(duì)沖基金 --> 數(shù)理統(tǒng)計(jì) --> 金融學(xué) --> 財(cái)務(wù)分析 --> 機(jī)器學(xué)習(xí)
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IC信息系數(shù)
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國內(nèi)量化私募
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大型對(duì)沖基金的量化投資
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評(píng)價(jià)指標(biāo)
收益類:年化收益、累積收益、最大回撤、阿爾法
風(fēng)險(xiǎn)類:年化波動(dòng)、貝塔
綜合評(píng)價(jià)類:夏普比率、盈虧比、信息比率
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Fama和French 1993年指出可以建立一個(gè)三因子模型來解釋股票回報(bào)率。模型認(rèn)為，一個(gè)投資組合(包括單個(gè)股票)的超額回報(bào)率可由它對(duì)三個(gè)因子來解釋，這三個(gè)因子是：市場(chǎng)資產(chǎn)組合(Rm? Rf)、市值因子(SMB)、賬面市值比因子(HML)。這個(gè)多因子均衡定價(jià)模型可以表示為：
E(Rit) ?Rft= βi[E(Rmt?Rft)] +siE(SMBt) +hiE(HMIt)
其中Rft表示時(shí)間t的無風(fēng)險(xiǎn)收益率；Rmt表示時(shí)間t的市場(chǎng)收益率；Rit表示資產(chǎn)i在時(shí)間t的收益率；E(Rmt) ? Rft是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，SMBt為時(shí)間t的市值(Size)因子的模擬組合收益率(Small minus Big)，HMIt為時(shí)間t的賬面市值比(book—to—market)因子的模擬組合收益率(High minus Low)。
β、si和hi分別是三個(gè)因子的系數(shù)，回歸模型表示如下：
Rit? Rft= ai+ βi(Rmt? Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit
但是，我們應(yīng)該看到，三因子模型并不代表資本定價(jià)模型的完結(jié)，在最近的研究發(fā)現(xiàn)，三因子模型中還有很多未被解釋的部分，如短期反轉(zhuǎn)、中期動(dòng)量、波動(dòng)、偏度、gambling等因素查看全部 -
定價(jià)模型基礎(chǔ)
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量化投資基本定義
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指數(shù)增強(qiáng)策略
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Alpha策略，就是多空對(duì)沖
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